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刷屏了!知名经济学家评A股财富:就是普普通通

发布时间:2021-03-07 08:51

  最近,经济学者马光远发表评论称,“代表中国财富的不是什么大数据等等的东西,而是普普通通的四瓶水:一是金龙鱼,最近15个交易日涨近80%,市值高达6673亿;二是农夫山泉,其创始人问鼎中国首富;三是海天酱油,市值也是6000多亿,最后一瓶水就是茅台了,市值已经过了2万亿,有机构预测还能涨30%。”

  该评论一出随即引发网友激烈讨论,而就在1月5日的交易日中,贵州茅台股价正式站稳2000元。

  2020年,食品饮料行业涨幅居A股市场所有板块前列,贵州茅台、海天味业等龙头股更是连连创下历史新高。

  “酱茅”海天味业俨然一股“牛”的味道,市值一路吊打各行各业龙头,让人感慨卖石油不如卖酱油;

  “猪茅”牧原股份开门气势如虹,一个涨停,“先干为敬”!今日继续狂欢,直冲8%;

  “奶茅”伊利股份也毫不示弱,2根大阳线来相见。有网友称,乳业会迟到,但不会缺席。

  今天,A股V型反弹,三大指数全都收涨续创多年新高。领涨的热点板块均与吃、喝概念相关,对此,股民笑称这是“年货行情”。

  A股市场价值标杆贵州茅台站稳2000元大关,很多职业投资人就此表示,这是意料之中又始料未及的事,“原本预计2021年内股价能上2000元,但没想到刚进入2021年就实现了”。

  格雷资产总经理张可兴向记者表示,融资盘对最近的白酒行情有较大影响,“投资人需要做好承受较大波动,或一段时间不涨的压力”。

  不仅茅台,许多白酒股最近都有超预期表现。最近非常流行的段子是这样说的:“白酒研究员写研报,只有两个字:不卖。2021年怎么做资产配置?还是白酒。2021年怎么赚大钱?白酒加杠杆。”

  白酒如此受关注是好事吗?张亮向记者分析说,“白酒已经成为了一种民谣,这都说明涨幅已经积累了很多。没有只涨不跌的板块,所以我们今年上半年对白酒板块相对谨慎”。

  深圳某私募消费行业研究员也向记者指出,“对于茅台,我们原本预计2021年内或将达到2000元,但实际上比我们预期的早很多”。而预期的快速兑现就可能降低投资的性价比,他解释称,“按照茅台目前的总市值2.5万亿和估值55倍来看,茅台过去5年估值中枢在35倍左右。想让估值回落到35倍以下,在股价不变的情况下,净利润需要做到716亿元。根据机构一致预测,茅台2020年全年净利润为460亿元,按照15%的净利润年增长率,在股价不变的情况下,需要3年多时间。对于目前这个位置的短期性价比,我不抱有太乐观的态度,如果现在买进去,可能需要一些时间来消化估值。”

  对于茅台超预期表现的背后因素,北京格雷资产副总经理、合伙人杜可君认为,有机构资金在积极参与,“今年公募基金发行量这么大,而A股中,有确定性的核心资产则太少,所以这些机构资金没地方去,就把最优秀的公司买了一轮又一轮。”除此以外,张可兴指出,还有融资盘的“功劳”,最近融资盘做白酒的现象特别多。

  但投资人们反复强调的是,茅台短期的估值也许处于高位,但长期价值具有“无可比拟性”。资深投资人章圣冶向记者表示,“我对茅台短期股价不太在意,因为我不会卖出,它的分红多少反而跟我关系更大。我会把茅台股票传给子孙,到时候回过头来看,一定会感慨当年2000元的茅台是多么便宜。如果说银行是”百业之母“,那么茅台就是百业之子,我坚定看好中国的国运。”

  机构方面,则在忙着上调茅台的目标价。中金公司上调贵州茅台目标价至2739元人民币,看好公司长期成长潜力及业绩确定性。摩根士丹利维持对贵州茅台的超配评级,目标价为2188元,原因是茅台有更强的定价能力和防御能力。

  但斌在接受记者采访时表示,“关于茅台公司的长期价值,我在《时间的玫瑰》一书里已经说透了茅台的本质,我没有更新的观点需要分享”。

  早上,油中茅台”金龙鱼的股价再创新高,盘中涨超12%,每股价格超过139元,总市值超过7500亿元。

  然而,随后迅速冲高回落,盘中一度翻绿跌4.87%,市值瞬间蒸发近110亿元。最终收跌1.72%。,最新市值为6614亿元。

  不过,资料显示,从2020年10月中上市以来,不到3个月的时间,金龙鱼股价已涨374%。

  Choice数据显示,仅仅从“跨年”前最后一周算起(2020年12月28日-2021年1月5日),至今市值100亿元以上的A股消费股最高已涨超40%,港股最高也涨超26%。

  具体来说,期内,A股的酒鬼酒涨超40%,水井坊、金龙鱼、古越龙山分别上涨39.73%、37.39%、32.15%,新希望、牧原股份、泸州老窖、今世缘等多只食品饮料股涨超20%。

  “水茅” 农夫山泉也大涨,截至记者发稿,涨幅近5%,市值突破7000亿港元。

  福布斯实时富豪榜显示,农夫山泉创始人钟睒睒身家一天暴涨129亿美元,一举成为全球第六大富豪。最新身家915亿美元,超越股神巴菲特和甲骨文老板拉里·埃里森。

  据彭博社4日报道,钟睒睒的财富主要来自两个领域。除农夫山泉以外,他还持有北京万泰生物药业股份有限公司20%的股份。今年4月,万泰生物药业在A股上市,几个月后,农夫山泉成为香港最热门的上市公司之一。自上市以来,农夫山泉股价涨幅超过176%,万泰生物药业涨幅超过2000%。

  2020年9月8日,农夫山泉正式登陆港交所。当日,农夫山泉开盘价为39.8港元/股,较发行价的21.5港元/股,暴涨85.12%。不过,由于当日股价的高开低走,持股84.4%的钟睒睒“中国首富”的名号只维持了半日。然而,随着农夫山泉股价的一路走高,钟睒睒的首富身份也越来越稳。

  与其他科技、创新企业不同,农夫山泉的股权结构相当集中。招股书显示,钟睒睒通过旗下公司持股84.41%,其他股东共享15.59%。这也意味着,钟睒睒的财富规模与农夫山泉的股价休戚相关。

  近日,花旗发布研究报告称,维持农夫山泉(09633)“买入”评级,目标价由42.76港元上调37%至58.62港元。研报表示,农夫山泉于中国包装饮用水市场连续八年排名第一,去年在茶、功能性饮料和果汁市场中则排名第三,认为市场地位确保长期增长潜力。

  花旗指出,农夫山泉今年下半年业务表现有所复苏并步入正轨,水业务恢复得较好,供内部使用大包装产品表现胜过瓶装产品。虽然下半年的户外活动受到限制,令功能性饮料销售较疲弱,但下半年同业例如康师傅等的茶饮料销售表现正面,因此维持对农夫山泉2020至2021年盈利预测正面看法。

  总有机构和专家告诉你,财富的风口在哪里,一会大数据,一会区块链,一会人工智能,一会生物科技,一会脑科学。的确,这些领域出现了一些超级富豪,可是,在这几个超级富豪的晋级之路上,那些机构和专家故意让你们看不到倒下的累累白骨。

  回归到最简单的逻辑,那就是,究竟什么东西在赚钱,是高科技,还是低科技,是高端产业,还是低端产业。当然,写在刑法里的那些途径不需要考虑,但在中国,可能很少有人知道,挖沙子有时甚至比贩毒还赚钱。所以,要拿到采沙权是非常不容易的。

  关于中国财富的秘密,我的发现是,很多高端产业,高科技产业不一定赚钱,即使赚钱,也是少数幸存者。在中国,真正赚钱的,恰恰是很多人看不到的“低科技”和传统产业。这一点,集中体现在“四瓶水”上面。

  第一瓶水,最近很火的金龙鱼。金龙鱼2020年10月上市,最近15个交易日股价上涨了近80%,总市值超过了6730亿元,被称为“油中茅台”。

  第二瓶水,农夫山泉。2020年农夫山泉刚上市半小时,股价上涨就让其创始人钟睒睒当了半个小时的中国首富。2021年元旦刚过,农夫山泉的股价继续上涨,截至1月4日收盘,农夫山泉收报60.6港元,涨幅10.38%,总市值达6821亿港元(约合人民币5683.94亿元),盘中涨幅最高达10.93%,股价首次突破60港元,创历史新高,市盈率达126.55倍。钟睒睒的身价达到了860亿美元(约合人民币5555.69亿元),排名亚洲首富,全球富豪排行第八,追上第七的巴菲特(875亿美元)似乎指日可待。农夫山泉,这是世界上最贵的一瓶水啊,被称为“水中茅台”。

  第三瓶水,海天酱油。也是2020年的风云股,在去年巅峰期市值一度超过了6500亿,一年股价涨幅122%。2014年刚上市时, 市值不到500亿,现在仍然接近6500亿。上市6年市值连翻近12倍,股价上涨约17倍。一个打酱油的,目前市值达到了6498亿元,凭的什么,看看业绩就明白了。该公司2017年到2019年的毛利率分别是49.53%、50.55%、。50.38%。海天酱油被称为“酱油中的茅台”,以后再听到有人说,我就是个“打酱油的”,那一定是在炫富。

  第四瓶水,就是茅台本宗了。1月4日,茅台开门红,股价一度突破了2000元,收盘1997元,市值站上了2万5000亿。

  这四瓶水,算高科技企业?显然不是?有没有科技含量?肯定有,但肯定算不上高科技。而且,这四瓶水都属于传统产业,而传统产业一般是和低端、不赚钱以及落后产能挂钩的(当然,这是严重错误的)。这四瓶没有太高科技含量的“水”这么赚钱,背后的道理也很简单,这四瓶水代表了中国的大众消费时代,行业龙头的成长空间。

  这四瓶水都有三个特征:第一,代表了消费;第二,在行业是老大;第三,与行业第二比,领先优势比较明显。比如,茅台,在业界的地位用一句话概括就是,中国有两种白酒,一种是茅台,一种是其他白酒。做到这种江湖地位,不赚钱也难。在茅台股价涨破2000元大关后,有机构看高到2700,等于市场上一瓶茅台的价格。

  这四瓶水,世界上最贵的食用油,最贵的酱油,最贵的矿泉水,最贵的白酒,代表的是中国未来的消费,代表的是消费领域的龙头企业背后14亿人的消费潜力。2020年,中国的社会消费品零售总额应该会超过美国成为全球第一,但中国人均的消费不到美国的五分之一,这是一个太充满想象的空间了。

  我一直强调,中国财富的下一个周期,赚钱的不一定是什么高科技,什么人工智能,什么芯片。当然,如果是龙头,如果真有核心技术,肯定是赚钱的。但在中国,未来财富的主导,就是大消费带来的井喷的造富机会。在消费领域,仍然有很多领域潜藏着不少的这茅台那茅台。

  14亿人,哪怕每人一袋方便面,都是很吓人的量级。那些整天抱怨不赚钱的,是压根只想着不劳而获。我认为,做馒头,做豆腐,卖醋,卖米,卖火锅底料,卖榨菜,只要做到行业老大,并在行业独步天下,都,可以赚大钱。如果武大郎在现在,专心和他的娘子金莲做烧饼,一旦上市,财富排行榜上少不了。

  如果你知道中国财富最大的特点是很“水”,你距离下一个周期的财富风口其实已经不远。

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